10月29日黃金走勢解讀：金價跌至4,020美元，加息預期為何壓過避險需求？
10月29日，現貨黃金結束連日反彈，再次逼近4,000美元關口。據Investing.com刊載的FX168報道，金價當日收報每盎司4,020.65美元，下跌46.56美元，跌幅約1.2%，盤中一度低見4,005美元。這輪跌勢的重點，不只是短線獲利回吐，而是美國經濟數據仍然強勁，令市場重新聚焦聯儲局年底加息的可能性。 今次最值得留意的關鍵是利率。聯儲局10月28日維持利率不變，但「按兵不動」並不代表準備放寬政策。TVBS引述《彭博》報道，聯儲局以10票贊成、2票反對通過維持利率，能源價格高企繼續增加壓低通脹的難度。對不派息的黃金而言，只要市場相信高利率會持續，甚至仍有加息空間，持金的吸引力便容易受壓。 市場對12月加息的押注，亦反映這種壓力。FX168引述Prime Terminal數據指出，議息後市場一度將12月加息25個基點的機會率推高至84%，其後雖回落至81%，仍然處於高位。換言之，投資者並非單純消化一次「不加息」的決定，而是在重新評估下一次會議會否進一步收緊政策。 經濟數據則為加息預期提供支持。據同一報道，美國第三季GDP增長錄得3.4%，高於市場預期的3.2%，亦高於前一季的2.2%；核心個人消費開支物價指數按年升3.1%。經濟未明顯轉弱、通脹又未回到2%目標，意味聯儲局未必需要急於放鬆政策，這正是黃金反彈受阻的重要背景。 就業市場同樣未見明顯降溫。群益期貨10月29日的市場快訊指出，截至10月24日一周，美國首次申領失業救濟人數為19.4萬，並已連續六周低於20萬，創2023年1月以來最長紀錄。這組數據的意義，在於勞工市場仍有韌性，聯儲局可以繼續將壓抑通脹放在較優先位置，減少因就業惡化而轉向寬鬆的迫切性。 另一個值得留意的現象，是美元下跌亦未能托住金價。FX168報道，美元指數當日跌0.12%至102.03，但美國10年期國債孳息率仍處於4.999%附近。美元轉弱本來有利美元計價黃金，今次金價卻同步下跌，反映當日主導交易的因素，更偏向高息環境與政策預期，而非單純的匯率變化。 至於「股市跌，黃金就一定升」，今次走勢再次說明事情並非如此。TVBS引述《彭博》指出，近期AI相關股份波動，曾促使投資者出售黃金以彌補股票虧損。當市場急需現金，黃金亦可能成為套現對象。因此，避險需求並不保證金價即時上升，尤其當加息預期同時升溫，黃金便可能面對雙重壓力。 技術走勢方面，金價跌穿此前約4,025美元的日內低位後，短線仍偏弱，4,000美元是眼前的重要心理關口；若進一步失守，下一個觀察位置為上周低位約3,975美元。相對強弱指數持續向下、接近超賣區，顯示沽壓尚未完全消退，但不能單憑接近超賣便判斷見底。向上則要先重返並企穩4,100美元，才有條件改善短線形態，再觀察4,200美元附近的阻力。
10月29日港股解讀：恒指失守兩萬三，科技股捱沽背後的資金轉向
10月29日港股三大指數齊跌，但真正值得留意的，不只是恒指再次跌穿23,000點，而是科技股與金融股之間的明顯分化。恒生指數收報22,958.65點，跌136.18點或0.59%；國企指數跌0.46%，收報7,755.66點；恒生科技指數跌2.84%，收報3,744.14點。全日成交額1,894.53億港元，科指跌幅遠大於恒指，反映沽壓主要集中在科技及增長板塊。 我認為，今次跌市的核心是市場重新審視科技企業的盈利，而非單純見到指數下跌便全面撤資。據《財聯社》報道，Alphabet第三季收入為1,275.8億美元，低於市場預期的1,282.2億美元；每股盈利2.12美元，亦低於預期的2.99至3.02美元。資本開支達513.6億美元，但自由現金流錄得負90.7億美元，令市場更加關注龐大的人工智能投資，究竟何時才能轉化成實際回報。 這種疑慮傳導至香港上市的科技及硬件股。據《智通財經》收市報道，阿里巴巴跌2.83%、騰訊跌2.58%，中芯國際跌5.94%，華虹跌7.71%。《財聯社》亦指出，光通信及印刷電路板股份明顯受壓，羅博特科跌18.97%，景旺電子跌13.02%。這反映市場不再只為AI增長故事付出高估值，而是開始要求企業交出盈利與現金流成績。 另一邊廂，金融及能源股卻有承接。據《智通財經》，建設銀行升2.12%，中國人壽升2.45%，中國石油升2.91%。其中，中石油第三季收入按年增長10.4%，至7,935.73億元人民幣，歸母淨利潤增長21.6%，至518.4億元人民幣。與回報仍有待驗證的科技投資相比，已有盈利支持、派息較具可預期性的股份，更容易吸引防守資金，亦解釋了恒指為何沒有跟隨科指同樣大跌。 不過，板塊輪動不代表整體買盤已經轉強。《證券時報》數據寶統計顯示，南向資金當日淨賣出33.59億港元，並已連續12個交易日錄得淨賣出。當中，滬市港股通淨買入約7.82億港元，深市港股通則淨賣出約41.41億港元，反映兩邊資金取態亦有分歧。 個股資金流更能說明市場的選擇。據數據寶的成交活躍股統計，中芯國際及阿里巴巴分別遭南向資金淨賣出8.25億及7.78億港元，中國平安則獲淨買入2.85億港元。結合股價表現來看，這一日更像是資金減持科技風險、轉向金融防守，而不是所有板塊一同失去吸引力。 技術走勢方面，10月29日發表的分析指出，恒指各組平均線開始呈倒序排列，走勢仍偏淡；當時10天線約在23,546點，是判斷能否擺脫尋底格局的重要參考。恒指當日未能守住23,000點，短線可留意10月23日低位22,803點附近的承接；向上則先看能否收復23,000點，再觀察能否重越並企穩10天線。未完成這些修復之前，反彈與轉勢仍要分開看。
10月29日比特幣跌穿8萬美元：聯儲局偏鷹、科技股降溫與槓桿平倉夾擊
2026年10月29日，比特幣再度失守8萬美元。據CoinDesk報道，幣價由81,700美元以上回落至約79,800美元，跌幅約2.3%，並拖累整體加密貨幣市場。這輪調整並非單一利淡消息造成，而是利率前景、科技股避險情緒及槓桿平倉互相放大，令原本欠缺承接的市況進一步轉弱。 今次最值得留意的，是聯儲局「維持利率不變」，並不代表市場可以期待減息。聯儲局10月28日以10票對2票，維持聯邦基金利率目標區間於3.75%至4%；兩名反對者Lisa Cook及Beth Hammack，主張即時加息0.25厘。換言之，政策分歧並不是應否減息，而是是否需要繼續收緊，對期待資金環境轉鬆的市場而言，這個訊號明顯偏鷹。 路透社指出，聯儲局仍認為通脹偏高，同時將經濟增長形容為「強勁」。我的理解是，經濟未明顯降溫，反而令央行沒有急於放寬政策的理由。比特幣本身不派息，當市場重新評估高息環境維持多久，持有這類資產的機會成本亦成為壓力。這次拖累幣價的，不是已落實的新一輪加息，而是市場未能確認緊縮周期已結束。 另一條導火線來自科技股。富途轉載新浪財經報道指出，Alphabet及三星電子公布業績後，市場對AI資本開支及投資回報的疑慮升溫。Yahoo刊載的商傳媒報道亦提到，三星即使錄得創紀錄季度盈利，股價仍下跌約4%，反映盈利增長本身已不足以滿足投資者對回報的要求。 這對比特幣的影響，在於資金當時採取的是避險，而不是單獨重新評估某一間公司的價值。當投資者減持波動較大的科技股，加密貨幣同樣面對削減風險倉位的壓力。10月29日香港時間下午2時14分，比特幣報80,133.1美元，跌0.9%；同期以太幣跌1.5%、XRP跌2.2%、Solana跌1.7%。多種代幣同步下跌，更符合整體風險胃納收縮，而非比特幣獨有問題的表現。 槓桿則放大了跌勢。CoinDesk報道，相關24小時內，加密貨幣期貨清算總額約3.56億美元，其中看升的多頭倉位佔2.05億美元，約為總額58%；比特幣期貨清算約9,400萬美元，以太幣約7,200萬美元。要留意，3.56億美元並非全部都是比特幣多倉爆倉，但數據仍顯示，看升資金承受了較大壓力。價格下跌觸發強制平倉，平倉再增加沽壓，令回調更容易加速。 技術走勢方面，10月29日的分析數據顯示，日線RSI為47.6，4小時RSI為45.2，均低於50中線；4小時價格亦低於50期指數移動平均線約1%。這組數據反映短線動能偏弱，但未達一般所指RSI低於30的超賣區，不能單憑跌幅便判斷反彈在即。日線與4小時訊號亦有差異，較合理的解讀是短線受壓，暫不足以據此斷定長期趨勢已逆轉。
10月29日美股收市：納指跌1.38%，Alphabet業績失色，AI投資回報成市場焦點
10月29日美股三大指數齊跌，但跌勢明顯集中於大型科技股。道指下跌132.54點，跌幅0.25%，收報52,342.56點；標普500指數跌23.59點，跌幅0.30%，收報7,720.39點，結束連續三日升勢；納斯達克指數跌365.13點，跌幅1.38%，收報26,184.72點。值得留意的是，羅素2000小型股指數反而上升約1%，反映今次並非全面撤資，而是資金重新選擇投資方向。 今次跌市的核心，是Google母公司Alphabet交出的業績未能滿足市場。據Investopedia報道，公司第三季每股盈利為2.12美元，低於分析員預期的2.94美元；營業收入1,275.8億美元，亦略低於預期的1,278.9億美元。股價單日急跌逾12%，不但抹去今年原有升幅，更拖累科技股及主要指數表現。 不過，將這份業績理解為「AI需求突然消失」，未免過於簡化。Alphabet雲端收入約307億美元，按年接近翻倍，而且高於預期；真正令市場不安的，是搜尋及廣告收入未達預期，同時AI基建投資繼續消耗大量現金。據路透社報道，VanEck投資主管Jamie Hannah指出，Google傳統廣告業務正受到AI熱潮本身影響，但雲端及數據中心相關收入仍然強勁。換言之，AI可以帶來新收入，亦可能改變原有高盈利業務，兩者不能只看其中一面。 市場關注的重點，已由「投入幾多AI資源」，轉向回報是否足夠。據太報引述路透社報道，Alphabet第三季自由現金流錄得約90.7億美元負數，全年資本開支預測仍維持於1,950億至2,050億美元。當核心業務增長未達預期，投資者自然會追問：龐大支出何時才能轉化成穩定現金流？這亦解釋了為何雲端業務強勁，仍不足以抵銷市場失望。 道指方面，Caterpillar下跌逾9%，是另一個主要拖累。公司第三季整體收入及盈利雖然高於預期，但建築工程業務銷售略遜預期，股價照樣受壓。這與Alphabet反映同一個市場取態：單看整體業績「有增長」已經不夠，投資者更在意增長來自哪裏，以及關鍵業務能否支持目前估值。 宏觀環境亦未能為科技股帶來足夠支持。聯儲局前一日維持利率於3.75厘至4厘；周四公布的9月PCE通脹略低於市場預期，第三季GDP則高於預測。據Investopedia報道，10年期美債孳息回落至約4.95%，但利率期貨仍反映12月加息至少四分之一厘的機會約八成。因此，債息回落未必代表貨幣政策即將轉鬆，科技股估值仍要面對利率壓力。 我認為，判斷這次跌市，最值得看的反而是指數以外的表現。美聯社指出，當日標普500多數成分股，以及華爾街整體多數股份其實錄得上升；小型股亦逆市造好。這說明大型科技股下跌，不等於整個市場同步轉差。現階段更貼切的解讀，是資金對AI龍頭的要求提高，並轉向其他盈利表現較有說服力的股份，而不是單憑納指急跌，就認定美股已出現全面拋售。
20和60MA方向
如果20和60MA靠近時，可能方向仍是一致，但留意出訊號時，20/60MA會否扣底後很快出現轉變
遇到半日收市大陰燭怎樣辦?
三線反紅
破底後反轉，日和30分K圖
底部突然跳空急升，收市變為陰燭，必有再急升。
這一招叫來回地獄人間，空方開市嚇親，收市反勝，但第二日始終要升。 回看30分K，趨勢已變，還過近期高位
破頂確認趨勢持續，不是買入位
因為買入位是第一根大紅K，破頂大陽K已升了兩三根。
連續兩次反彈少下跌要小心
強勢下跌，未收跌穿過5MA，第二次回反彈再連續三根黑K以上要小心，KD在20以下金叉。隨時第二日高開破前日高位收。。
回調多少才算強勢股
回0.5是基本的，回調0.382之上就算強勢股